Swiss Market Pulse — KW 20/2026 (11.05.2026 – 17.05.2026)

Datenbasierte Marktanalyse von Aptis — 3’366 SOGC-Einträge, 3’061 Unternehmen

Swiss Market Pulse — KW 20/2026

11. bis 17. Mai 2026

Woche auf einen Blick

Zürich verzeichnet in KW 20 eine statistisch seltene Gleichzeitigkeit: Neugründungen, Organänderungen und Zweckänderungen liegen allesamt mehr als 3 Sigma über dem Durchschnitt — das signalisiert eine breite Erneuerungswelle, nicht bloss saisonales Rauschen. Auf der anderen Seite häuft Genf Liquidationen auf einem Niveau, das fast das Dreifache des Schweizer Kantonsschnitts erreicht, während der KOF Job-Tracker dort gleichzeitig rückläufig ist: ein Doppelsignal, das auf strukturellen Rückzug hindeutet, nicht auf eine temporäre Bereinigung. Als verbindendes Element durch beide Bilder zieht sich die Aktivität in Zug: 13 Fusionen (2.3σ) und 12 Kapitaländerungen zeigen, dass Holdingstrukturen gerade aktiv reorganisiert werden — ein Vorläufermuster, das oft auf bevorstehende operative Veränderungen im Inland hinweist.

Kapitalflüsse

SIFEM AG: 759 Millionen — institutioneller Sonderfall

Die mit Abstand grösste Transaktion dieser Woche ist buchhalterisch einzuordnen, bevor sie Schlagzeilen macht: Die SIFEM AG (Bern, CHE-112.401.487) — die Swiss Investment Fund for Emerging Markets, das staatliche Schweizer Entwicklungsfinanzierungsinstitut — erhöht ihr Kapital um CHF 759,4 Millionen. Das ist kein Zeichen privater Investitionsbereitschaft, sondern spiegelt eine Bundeseinlage für Entwicklungsfinanzierung in Schwellenmärkten wider. Für den inländischen Kapitalmarkt ist dieser Wert neutral; er verzerrt jedoch die Wochensumme massiv.

Das eigentliche Bild: Private Erhöhungen konzentriert in Zug

Bereinigt man die SIFEM-Transaktion, bleibt ein übersichtliches Bild mittlerer Kapitalerhöhungen zwischen CHF 825’000 und CHF 1,1 Millionen, konzentriert in Zug. GLO Services AG (Zug, CHF 1,1 Mio.) und 4ART Holding AG (Zug, CHF 1,0 Mio.) liegen in einem Grössenbereich, der auf frühe Wachstumsphasen oder Asset-Einbringungen hindeutet, nicht auf grosse Finanzierungsrunden. Axi Labs AG (Zug, CHF 825’000) fügt sich in dieses Bild ein.

Bemerkenswert ausserhalb von Zug: Avictis AG (Thurgau, CHF 1,0 Mio.) und Swiss Lending Opportunities GmbH (Schwyz, CHF 1,0 Mio.) — letztere der Name legt einen Fokus auf alternative Kreditvergabe nahe, was zum Niedrigzinsumfeld passt, in dem Nischenanbieter Spielraum finden. Synpulse Holding AG (Nidwalden, CHF 987’000) ist die Holdinggesellschaft einer bekannten Finanzdienstleistungs-Beratung — eine Haltungsanpassung, kein operativer Sprung.

SURGICON AG (St. Gallen, CHF 500’000) und HKWG Immo AG (Bern, CHF 750’000) ergänzen das Bild: Medizintechnik und Immobilien bleiben kapitalaktiv, beide auf bescheidenem, aber sachlichem Niveau.

Kapitalherabsetzungen: Konsolidierung im Bau

Die vier registrierten Herabsetzungen dieser Woche sind keine Distresssignale, sondern klassische Eigenkapitalbereinigungen. Brönnimann Hoch- & Tiefbau AG (Zürich, -CHF 440’000) und Bindschedler AG (Bern, -CHF 504’000) sind etablierte Bau- und Baunebenunternehmen — Herabsetzungen in dieser Branche erfolgen häufig im Zuge von Gesellschafterveränderungen oder Ausschüttungsvorbereitungen, nicht als Vorbote von Schwierigkeiten. Grether Beteiligungen AG (Basel-Stadt, -CHF 327’000) ist eine Beteiligungsgesellschaft; hier ist eine Strukturbereinigung wahrscheinlicher als operative Not. Imoma AG (Zürich, -CHF 100’000) ist marginal.

Gründungsklima

Zürich: Anomalie oder neue Norm?

137 Neugründungen in einem einzigen Kanton, in einer einzigen Woche — das ist 4,1-mal mehr als der Schweizer Kantonsdurchschnitt und liegt bei 3,4 Sigma über dem historischen Mittelwert. Solche Ausschläge entstehen selten aus einem einzigen Treiber; wahrscheinlich überlagern sich hier Frühjahrsdynamik (klassisch hohes Gründungsquartal Q2), den nachlaufenden Effekt niedrig gehaltener Zinsen sowie die Attraktivität des Wirtschaftsstandorts Zürich für Dienstleistungsunternehmen und Holdingdomizile.

Gleichzeitig verzeichnet Zürich 158 Liquidationen. Das ist ebenfalls überdurchschnittlich (2.7σ), aber weniger extrem als die Gründungszahl. Der Vitalitätsindex (Neugründungen / Liquidationen) liegt für Zürich bei 0,87 — also leicht unter 1,0. Trotz der Gründungswelle schmelzen die Bestände damit leicht. Das zeigt: Die Hochaktivität ist ein Rotation- und Erneuerungssignal, kein reiner Nettowachstumsimpuls.

Genf: Struktureller Rückzug

Der schärfste Kontrast liegt 280 Kilometer südwestlich. Genf registriert 165 Liquidationen bei nur 58 Neugründungen — ein Vitalitätsindex von 0,35. Das bedeutet: Für jede neu gegründete Gesellschaft verschwinden fast drei bestehende. Dieser Wert ist über alle bisher erfassten Wochen hinweg einer der niedrigsten im Datensatz. Da Genf gleichzeitig im KOF Job-Tracker eine rückläufige Arbeitsnachfrage (-1,71% vs. Vormonat) aufweist, verdichten sich die Zeichen zu einem kohärenten Bild: Unternehmen in Genf bauen Strukturen ab, und der Arbeitsmarkt reagiert darauf.

Gewinner des Vitalitätsindex

Auf der positiven Seite sticht Schwyz (Vitalitätsindex 1,83) heraus: 33 Gründungen gegenüber 18 Liquidationen. Der Kanton profitiert strukturell von tiefen Steuern und ist ein etablierter Gründungsort für Holdinggesellschaften, bleibt aber volumenmässig klein. Fribourg (1,42) und Wallis (1,34) zeigen robuste Vitalität — beide auch auf der KOF-Aufwärtsseite (Bern benachbart, gleiches Wirtschaftsraum). Zug (1,41) kombiniert positive Vitalität mit hoher Fusions- und Kapitalaktivität — ein konsistentes Bild.

Zu beachten: Luzern registriert einen Vitalitätsindex nahe 0,63 (47 Gründungen, 75 Liquidationen) und gleichzeitig eine der stärksten negativen KOF-Bewegungen (-2,41%). Das ist eine Kombination, die beobachtenswert bleibt.

Insolvenzsignale

Die vorliegenden Daten enthalten keine SchKG-Einzeleinträge (Konkurseröffnungen, Nachlassstundungen, Einstellungen mangels Aktiven) für KW 20. Die Liquidations- und Löschungszahlen aus dem SOGC-Register sind ein verwandtes, aber nicht identisches Signal: Viele Löschungen sind reguläre Auflösungen nach Abschluss einer Liquidation oder freiwillige Stilllegungen — sie sind kein Distressbeweis per se.

Was sich jedoch aus den SOGC-Daten als Frühwarnsignal lesen lässt, sind auffällige Konzentrationen von Liquidationen in Kantonen mit gleichzeitig schwachem Arbeitsnachfrage-Trend. Genf (s.o.) ist das ausgeprägteste Beispiel. Luzern zeigt eine ähnliche Kombination in schwächerem Ausmass.

Makro-Kontext

Zinsen: Tief, aber im Aufwärtstrend

Die 10-jährige Schweizer Bundesobligation notiert bei 0,378% — historisch betrachtet ausserordentlich tief, aber mit einem Aufwärtstrend von knapp +16% gegenüber dem Niveau vor drei Monaten. Für Unternehmen mit variablen Finanzierungen ist das ein Warnsignal: Die Richtung dreht langsam, auch wenn das absolute Niveau weiterhin Investitionen begünstigt. Kapitalkostenrechnungen, die auf dem Nullzins-Paradigma basieren, sollten überprüft werden.

Franken: Euro schwächer, Dollar erholt

EUR/CHF notiert bei 0,909 — eine leichte Abschwächung des Euro (-0,54% vs. Vormonat). Für Exporteure und Unternehmen mit EUR-Einnahmen ist dies ein Margendruck, der nicht dramatisch, aber real ist. Der Dollar hat sich leicht erholt: USD/CHF bei 0,787 (+1,82% vs. Vormonat). Unternehmen mit USD-Fakturierung — insbesondere im Technologie- und Pharmaumfeld — profitieren marginal.

KOF Job-Tracker: National stabil, regional gespalten

Der nationale Median des KOF Job-Trackers liegt bei 136,0 Indexpunkten, mit einem minimalen Rückgang von -0,18% gegenüber dem Vormonat. Auf nationaler Ebene ist das ein “weiter wie bisher”-Signal. Regional aber zeigen sich Scherenbewegungen.

Positiv auffällig: Schaffhausen wächst mit +7,85% die stärkste Dynamik im Länderschnitt — ein Ausreisser, der auf lokale Stellenausschreibungsaktivität hindeutet, möglicherweise im Industrie- und Chemieumfeld des Rheinknie. Bern (+2,37%) und Basel-Landschaft (+1,60%) halten positive Wachstumspfade — letzteres mit einem absoluten Indexwert von 221,3, dem höchsten unter allen gelisteten Kantonen.

Negativ auffällig: Obwalden (-3,69%) und Appenzell Innerrhoden (-3,47%) fallen prozentual stark zurück, sind volumenmässig aber klein. Relevanter für die Gesamtwirtschaft: Luzern (-2,41%) und Genf (-1,71%). In beiden Kantonen verdichtet sich das Negativbild aus mehreren Datenquellen.

Fusionen & Übernahmen

KW 20 ist eine aussergewöhnlich aktive Fusionswoche: 56 Vorgänge, davon 13 allein in Zug (2,3σ). Hinter der Zahl verstecken sich mehrere identifizierbare Muster.

Ringier: Holdingstruktur verschlankt

Die gleichzeitige Registrierung von Ringier AG und Ringier Print Holding AG (beide Aargau) im Fusionsregister deutet auf die Absorption einer Zwischenholding hin. Ringier baut seit Jahren sein Portfolio um, weg von klassischem Printgeschäft, hin zu digitalen Medien und Eventmarktplätzen (unter anderem in Osteuropa und Afrika aktiv). Die Auflösung der Print-Holdinggesellschaft ist ein strukturelles Signal: Die Trennung zwischen Print und Digital als separate Vermögenskörbe wird aufgegeben. Das ist konsequent — und teils auch bilanztechnisch motiviert.

Barmelweid: Gesundheitsgruppe konsolidiert

Barmelweid Gruppe AG und Pflegezentrum Barmelweid AG (beide Aargau) treten als Fusions-Paar auf. Die Barmelweid ist ein bekanntes Rehazentrum im aargauischen Mittelland. Die Zusammenführung von Gruppen-Holding und operativer Pflegegesellschaft in einer juristischen Person vereinfacht Governance und Haftungsstruktur — ein in der Gesundheitsbranche häufiges Muster nach Wachstumsphasen.

Rychiger: Pharmatechnik-Einheit wird integriert

Rychiger AG (Bern) und Rychiger Pharmatech AG (Thurgau) — die Pharmasparte wird offenbar in die Hauptgesellschaft integriert. Rychiger ist ein Hersteller von Verpackungsmaschinen für die Pharma- und Konsumgüterindustrie. Die Konsolidierung könnte auf eine Straffung des internationalen Vertriebs hindeuten oder auf die Vorbereitung einer gemeinsamen Aussenwahrnehmung unter einer Marke.

Zug: Holdingbereinigung im Akkord

13 Fusionen in Zug in einer Woche ist kein Zufall — es ist ein Cluster. Die Namen sprechen eine deutliche Sprache: THIELMANN AG / THIELMANN Management AG, Domicil Management / An der Oper Management / Privotel Management, Carafe Investment Company Limited, GF Group Holding AG, Mayer & Cie Holding AG. Das sind Holding-, Management- und Investmentgesellschaften, die sich untereinander reorganisieren. Dieses Muster entsteht typischerweise, wenn ein Eigentümer oder eine Eigentümergruppe ihre Struktur für einen Exit, eine Nachfolgeregelung oder eine Fremdkapitalaufnahme vorbereitet. THIELMANN ist ein global operierender Anbieter von Industriebehältern; die Integration der Managementgesellschaft in die operative AG ist ein klassischer Pre-Transaction-Schritt.

GF Group Holding AG in Zug ist ebenfalls interessant: “GF” als Namenskürzel ist ein bekanntes Markenzeichen der Georg Fischer AG — die Gruppe ist im Bereich Piping Systems, Casting Solutions und Machining Solutions tätig. Sollte es sich um eine Gesellschaft im Georg-Fischer-Konzernumfeld handeln, wäre die Fusion Teil einer grösseren Konzernbereinigung.

Immobilien Zürich: Terresta und planikum

Terresta AG absorbiert Terresta Immobilien- und Verwaltungs AG (beide Zürich) — eine Vereinfachung der Holdingstruktur im Immobiliensegment. planikum AG (Zürich), dem Namen nach ein Planungsbüro, erscheint ebenfalls in der Fusions-Liste, ohne erkennbares Gegenstück — möglicherweise wird es als Ziel einer anderen Gesellschaft aufgenommen.

KPT: Krankenversicherung reorganisiert

KPT Holding AG (Bern) im Fusionsregister ist ein stilles, aber bedeutsames Signal. KPT ist eine mittelgrosse Schweizer Krankenversicherung. Die Bewegung auf Holdingeben deutet auf interne Strukturanpassungen hin — möglicherweise im Zusammenhang mit den regulatorischen Anforderungen der FINMA oder operativer Konsolidierung von Tochtergesellschaften.

Auffälligkeiten

Zürich: Fünf Anomalien gleichzeitig

Fünf der neun statistischen Ausreisser dieser Woche entfallen auf Zürich. Neugründungen (+3,4σ), Organänderungen (+3,4σ), Zweckänderungen (+3,0σ), Liquidationen (+2,7σ) und neue Zweigniederlassungen (+2,7σ) — das Bild eines Kantons in ausserordentlicher Bewegung. Was fällt inhaltlich auf? Zweckänderungen auf 3σ-Niveau bedeuten, dass bestehende Gesellschaften ihren Unternehmenszweck im SHAB neu formulieren — ein Zeichen von Repositionierung, oft in Vorbereitung auf neue Geschäftsfelder oder zur Anpassung nach einer Transaktion. In Kombination mit den hohen Gründungszahlen deutet das auf einen Zyklus der kreativen Zerstörung hin: Altes wird abgewickelt, Neues kommt anders verpackt zurück.

Genf und die Vitalitätsschere

Ein Vitalitätsindex von 0,35 ist auf kantonaler Ebene ungewöhnlich. Zur Einordnung: Selbst in Krisenwochen der Vergangenheit lagen Schweizer Kantone selten unter 0,50. Dass Genf gleichzeitig in der KOF-Statistik negative Arbeitsnachfrage ausweist, macht den Ausreisser zweiseitig belegbar. Eine mögliche Erklärung: Genf hat in den vergangenen Jahren eine überdurchschnittlich hohe Anzahl internationaler Organisationen, NGOs und kleiner Holdinggesellschaften beherbergt, die nun aufgelöst werden — teils wegen regulatorischer Veränderungen, teils wegen Verlagerungen. Das wäre strukturell, nicht konjunkturell.

Zug: Fusionshotspot mit Signalwert

2,3 Sigma über dem Durchschnitt bei Fusionen und 2,1 Sigma bei Kapitaländerungen: Zug verhält sich diese Woche wie ein Treibhaus für Holdingaktivität. Der Kausalzusammenhang ist meistens in der gleichen Richtung: Steueroptimierte Holdingdomizile in Zug werden reorganisiert, wenn die dahinterstehenden operativen Einheiten sich verändern. Was in Zug sichtbar wird, ist oft der Schatten operativer Bewegungen, die anderswo — in Deutschland, Österreich, im nahen Ausland — stattfinden.

Ausblick

Die Kombination aus Zürichs Erneuerungsdynamik und Genfs Rückzugssignal verdient in den nächsten zwei bis drei Wochen Nachverfolgung: Stabilisiert sich der Genfer Vitalitätsindex wieder Richtung 0,5+, handelt es sich um eine Bereinigungswelle; bleibt er tief und die KOF-Nachfrage rückläufig, ist struktureller Druck im Gange. Für Entscheider, die Lieferanten oder Partner in Zug haben, lohnt ein genauer Blick auf die Fusionsmeldungen — hinter den Holdingbereinigungen dieser Woche könnten sich Eigentümer- oder Strategiewechsel verbergen, die erst in einigen Monaten operativ sichtbar werden.

Swiss Market Pulse KW 20/2026 — generiert am 18.05.2026 von Aptis

Datenquellen: SHAB/SOGC via Zefix API (Handelsregister), KOF ETH (Job-Tracker), SNB (Zinsen, Devisen). Alle Angaben ohne Gewähr. Dieser Bericht ersetzt keine Rechts- oder Finanzberatung.

Datenanhang

Automatisch generiert aus 3’366 SOGC-Einträgen 3’061 Unternehmen betroffen

Wochenübersicht

Auffälligkeiten

• Zürich: 137 Neugründungen (Durchschnitt: 33.2, 3.4σ über Mittelwert)
• Zürich: 183 Organänderungen (substanziell) (Durchschnitt: 40.4, 3.4σ über Mittelwert)
• Zürich: 37 Zweckänderungen (Durchschnitt: 10.2, 3σ über Mittelwert)
• Genève: 165 Liquidationen/Löschungen (Durchschnitt: 40.4, 2.9σ über Mittelwert)
• Zürich: 158 Liquidationen/Löschungen (Durchschnitt: 40.4, 2.7σ über Mittelwert)
• Zürich: 5 Neue Zweigniederlassungen (Durchschnitt: 1.8, 2.7σ über Mittelwert)
• Zug: 13 Fusionen (Durchschnitt: 4.3, 2.3σ über Mittelwert)
• Zürich: 12 Kapitaländerungen (Durchschnitt: 4.8, 2.1σ über Mittelwert)
• Zug: 12 Kapitaländerungen (Durchschnitt: 4.8, 2.1σ über Mittelwert)

Kapitalbewegungen

Grösste Kapitalerhöhungen

Kapitalherabsetzungen

Neugründungen (831 diese Woche)

Top-Kantone nach Neugründungen:

• Zürich (ZH): 137 ██████████████
• Vaud (VD): 79 ████████
• Bern (BE): 63 ███████
• Genève (GE): 58 ██████
• Zug (ZG): 55 ██████
• Aargau (AG): 54 ██████
• St. Gallen (SG): 50 █████
• Luzern (LU): 47 █████
• Valais (VS): 47 █████
• Fribourg (FR): 34 ████

Marktaustritte (1050 diese Woche)

Top-Kantone nach Liquidationen/Löschungen:

• Genève (GE): 165 █████████████████
• Zürich (ZH): 158 ████████████████
• Vaud (VD): 107 ███████████
• Bern (BE): 83 █████████
• Luzern (LU): 75 ████████
• St. Gallen (SG): 57 ██████
• Aargau (AG): 50 █████
• Zug (ZG): 39 ████
• Ticino (TI): 39 ████
• Valais (VS): 35 ████

Fusionen (56 diese Woche)

• Barmelweid Gruppe AG (Aargau)
• Hochuli Projekte GmbH (Aargau)
• Hochuli Schlossrued AG (Aargau)
• Pflegezentrum Barmelweid AG (Aargau)
• Ringier AG (Aargau)
• Ringier Print Holding AG (Aargau)
• Berger Treuhand AG (Bern)
• Jul.Swiss GmbH (Bern)
• KPT Holding AG (Bern)
• POM Holding AG (Bern)
• POM Immobilien AG (Bern)
• RUHMSERVICE GmbH (Bern)
• Rychiger AG (Bern)
• Zgraggen Architektur GmbH (Bern)
• Zgraggen Bau GmbH (Bern)
• breasy ag (Bern)
• Wintsch Klimatechnik AG (Basel-Landschaft)
• pg landschaften GmbH (Basel-Landschaft)
• Klima AG (Basel-Stadt)
• Parfums de Beyrouth SA (Genève)
• Parfums du Liban Grill SA (Genève)
• Bistrot Maloja Kulm GmbH (Graubünden)
• Hotel Maloja-Kulm GmbH (Graubünden)
• Blue Star Sàrl (Neuchâtel)
• C-O DUBOIS CONSTRUCTION RENOVATION Sàrl (Neuchâtel)
• D-Holding SA (Neuchâtel)
• Dubois-Cuche SA (Neuchâtel)
• Facchinetti Immobilier S.A. (Neuchâtel)
• ALL CONSULTING AG (St. Gallen)
• Debrunner Bewetec AG (St. Gallen)
• Lista Office Vertriebs AG (St. Gallen)
• Rychiger Pharmatech AG (Thurgau)
• Ergostyle S.A. (Vaud)
• MAYANAMX Sàrl (Vaud)
• Rouge et Blanc SA (Valais)
• A Maze Thing AG (Zug)
• An der Oper Management GmbH (Zug)
• Carafe Investment Company Limited (Zug)
• Domicil Management GmbH (Zug)
• GF Group Holding AG (Zug)
• HERITAGE B Management AG (Zug)
• Hernocs AG (Zug)
• Mayer & Cie Holding AG (Zug)
• Myrcotech AG (Zug)
• Nick Group AG (Zug)
• Privotel Management GmbH (Zug)
• THIELMANN AG (Zug)
• THIELMANN Management AG (Zug)
• ALL SOLUTION AG (Zürich)
• Marinello & Co. AG (Zürich)
• Marinello Holding AG (Zürich)
• Myriad Group AG (Zürich)
• TERTIANUM AG, Zweigniederlassung Vivale Neuhegi (Zürich)
• Terresta AG (Zürich)
• Terresta Immobilien- und Verwaltungs AG (Zürich)
• planikum AG (Zürich)

Regionale Übersicht

Vitalitätsindex

Verhältnis Neugründungen zu Liquidationen pro Kanton (>1.0 = Nettozuwachs):

• ↑ Schwyz: 1.83 (33 Neugründungen / 18 Liquidationen)
• ↑ Neuchâtel: 1.50 (18 Neugründungen / 12 Liquidationen)
• ↑ Fribourg: 1.42 (34 Neugründungen / 24 Liquidationen)
• ↑ Zug: 1.41 (55 Neugründungen / 39 Liquidationen)
• ↑ Valais: 1.34 (47 Neugründungen / 35 Liquidationen)
• ↑ Jura: 1.13 (9 Neugründungen / 8 Liquidationen)
• ↑ Aargau: 1.08 (54 Neugründungen / 50 Liquidationen)
• ↑ Graubünden: 1.00 (23 Neugründungen / 23 Liquidationen)
• ↑ Appenzell A.Rh.: 1.00 (5 Neugründungen / 5 Liquidationen)
• ↓ St. Gallen: 0.88 (50 Neugründungen / 57 Liquidationen)

Makro-Kontext

Arbeitsnachfrage (KOF Job-Tracker) — stärkster Aufwärtstrend:

• Schaffhausen: 124.3 (+7.85% vs. Vormonat)
• Bern: 147.9 (+2.37% vs. Vormonat)
• Basel-Landschaft: 221.3 (+1.60% vs. Vormonat)
• Solothurn: 220.5 (+0.69% vs. Vormonat)
• Basel-Stadt: 136.0 (+0.20% vs. Vormonat)

Arbeitsnachfrage — schwächster Trend:

• Obwalden: 121.5 (-3.69% vs. Vormonat)
• Appenzell I.Rh.: 124.5 (-3.47% vs. Vormonat)
• Luzern: 184.1 (-2.41% vs. Vormonat)
• Genève: 184.2 (-1.71% vs. Vormonat)
• Glarus: 142.6 (-1.45% vs. Vormonat)

Swiss Market Pulse — generiert am 18.05.2026 von Aptis

Datenquellen: SHAB/SOGC via Zefix API (Handelsregister), SHAB SchKG (Konkurse/Betreibung), KOF ETH (Job-Tracker), SNB (Zinsen, Devisen). Alle Angaben ohne Gewähr.